Todo começo de ano a Scot Consultoria calcula as
rentabilidades das atividades agropecuárias e de outras opções de investimento
de capital, referentes ao fechamento do ano anterior.
Nesta edição da Carta Gestor faremos
uma análise destes resultados e uma comparação com os resultados de 2011.
Na liderança
Na liderança tivemos o dólar, ouro e
fundos de ações, cujas rentabilidades foram de 9,3%, 15,3% e 16,6%,
respectivamente.
Políticas cambiais que desvalorizaram o
real, o melhor ambiente para o Ibovespa em 2012, na comparação com 2011, e a
procura por ativos de baixo risco em tempos de crise, foram fatores que
colaboraram para o bom resultado do dólar, fundos de ações e ouro, nessa ordem.
E para as atividades agropecuárias,
como foi 2012?
Sobe agricultura de grãos, desce
pecuária
Em 2012, houve dois cenários bem
distintos para a agricultura de grãos e pecuária.
Dessa forma, as variações das
rentabilidades frente ao ano passado caminharam em direções opostas. Melhoria
para a agricultura e piora para a pecuária.
Na figura 1 um resumo de todos os
resultados calculados para 2012.
Mesmo diante da piora do cenário para a
pecuária, com queda da rentabilidade frente a 2011, a rentabilidade da pecuária
leiteira foi de 7,7% ao ano, considerando a atividade de alta tecnologia.
Na sequência aparece a opção da
agricultura anual (milho e soja), cuja rentabilidade média foi de 7,0%. Vale
ressaltar que a rentabilidade de 10% da soja, puxou a média para cima, sendo
isoladamente, o melhor resultado dentre as atividades agropecuárias.
Outro ponto é que, dependendo do
momento de venda considerado, em função da forte valorização do grão, esta
rentabilidade, em alguns casos, chegou a dobrar em relação ao número
apresentado.
Com relação à opção de arrendamento
para a cana, a ligeira queda de resultado se deu em função do aumento do preço
da terra em São Paulo, em conjunto com a tímida alta do preço do ATR.
Para a pecuária de corte tivemos o
melhor resultado para a recria e engorda com aplicação crescente de tecnologia,
cuja rentabilidade foi de 5,4% ao ano.
Na tabela 1, os resultados das
atividades agropecuárias de 2011 e 2012. Setas azuis indicam melhoria de
resultado e as vermelhas, queda de desempenho.
Analisando a tabela, ficam claras as
tendências opostas para agricultura de grãos e pecuária.
Enquanto a agricultura foi beneficiada
por preços em alta, a pecuária foi afetada pela pressão negativa sobre as
cotações para a pecuária de corte (queda de 4,2% para o boi gordo em São Paulo,
considerando as médias de 2011 e 2012) e pela alta dos custos, que impactou
severamente a pecuária leiteira, em função dos preços dos grãos.
Apesar da leve alta do preço do leite
no ano passado, 1,2% na média nacional ponderada, o aumento dos custos, deixou
o resultado da atividade leiteira de baixa tecnologia, ainda mais negativo, com
rentabilidade de -2,6%, sendo este o pior resultado para atividades
agropecuárias.
Pecuária: cuidados para 2013
Para 2013 o cenário para a pecuária não
é exatamente dos mais animadores. A tendência para a pecuária de corte é de
permanência em um cenário de mercado ofertado e pressão sobre os preços dos
animais terminados e de reposição.
Para o leite, atenção total aos
insumos, que iniciaram o ano em um patamar alto de preços frente ao ano
passado, principalmente os grãos, importante fatia dos custos. Com relação ao
preço do leite ao produtor, a demanda crescente e a concorrência devem manter o
mercado sustentado em 2013.
Gestão e planejamento serão as
principais armas à disposição do produtor para enfrentar os tempos difíceis.
Colaborou Rafael Ribeiro,
consultor da Scot Consultoria.
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